La Cuenta de Inversi\u00f3n Individual (INR) es un nuevo producto bancario para el ahorro a largo plazo que se lanzar\u00e1 en Eslovenia en marzo de 2026. Es una cuenta de inversi\u00f3n especial destinada a personas f\u00edsicas (residentes fiscales eslovenos) a trav\u00e9s de la cual el inversor puede construir gradualmente una cartera de acciones, bonos, fondos y otros instrumentos financieros con un tratamiento fiscal diferente al de una cuenta de trading cl\u00e1sica.<\/p>\n\n\n\n
El objetivo del INR es incentivar a los peque\u00f1os inversores a participar activamente en los mercados de capitales y ahorrar a largo plazo, ya que el sistema introduce l\u00edmites de contribuci\u00f3n anual e incentivos fiscales que fortalecen los ahorros durante un per\u00edodo m\u00e1s largo.<\/p>\n\n\n\n
INR es una cuenta de trading dedicada a la compra y venta de instrumentos financieros permitidos. Con ella, podr\u00e1 ahorrar gradualmente y tener un control transparente de sus inversiones en un solo lugar. La ley estipula que puede depositar hasta 20.000 euros la primera vez, y posteriormente hasta 5.000 euros anuales (en la cuenta principal), con 5.000 euros adicionales anuales en una subcuenta especial "eslovena" para instrumentos nacionales. El dep\u00f3sito total durante todo el periodo no puede superar los 150.000 euros.<\/p>\n\n\n\n
Durante los retiros, las ganancias de capital, los dividendos y los intereses en INR est\u00e1n exentos de impuestos. El impuesto (tasa 15-%) se aplica \u00fanicamente al retiro de fondos. Si el inversor realiza el primer retiro solo 15 a\u00f1os despu\u00e9s de la fecha de apertura (sin retiros intermedios), este estar\u00e1 completamente exento de impuestos. Este mecanismo de diferimiento de impuestos reduce la carga fiscal y fomenta la inversi\u00f3n a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n
La legislaci\u00f3n determina en qu\u00e9 instrumentos financieros se puede invertir a trav\u00e9s de una cuenta de operaciones en INR. Se pueden invertir acciones, bonos y letras del Tesoro emitidas en mercados regulados de la UE, el EEE y la OCDE. Adem\u00e1s, se permiten los ETF (\u00edndices de mercado) y los fondos de inversi\u00f3n de capital variable (organismos de inversi\u00f3n colectiva en valores mobiliarios - OICVM), destinados a una amplia gama de inversiones.<\/p>\n\n\n\n
Una subcuenta especial eslovena es muy importante. En esta parte de la cuenta, puede invertir hasta 5000 \u20ac al a\u00f1o (adem\u00e1s de los 5000 \u20ac de la cuenta principal) en instrumentos eslovenos (acciones de empresas eslovenas, bonos del Estado esloveno o fondos eslovenos). Esta opci\u00f3n tambi\u00e9n fomenta la inversi\u00f3n en valores nacionales. Sin embargo, se proh\u00edben las inversiones con riesgo excesivo o sin supervisi\u00f3n, incluyendo criptomonedas, instrumentos financieros derivados (CFD, opciones, contratos de futuros), inversiones no reguladas y valores de fuera de la UE\/EEE\/OCDE.<\/p>\n\n\n\n
Los costos de mantener una cuenta en INR var\u00edan seg\u00fan el proveedor, pero se implementan con el objetivo de ser lo m\u00e1s transparentes y competitivos posible. Abrir y mantener una cuenta es gratuito con la mayor\u00eda de los proveedores; por ejemplo, NLB no cobra comisiones mensuales ni anuales por una cuenta de trading en INR. Los costos generalmente solo se generan por las propias transacciones (compras\/ventas). Estos se calculan seg\u00fan las listas de precios del proveedor; actualmente, solo se conoce la lista de precios de NLB (m\u00e1s informaci\u00f3n a continuaci\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n
El inversor solo deposita dinero en INR. No se permite transferir inversiones existentes desde otras cuentas. La cuenta es administrada por el proveedor (banco o casa de bolsa) tras la firma del contrato, y cada persona solo puede abrir una INR a lo largo de su vida. El proveedor se encarga de una revisi\u00f3n exhaustiva del saldo, el registro, el c\u00e1lculo de la base imponible y deduce el impuesto 15-% al retirar los fondos. Durante el per\u00edodo de inactividad de la cuenta (si el inversor no realiza compras ni ventas temporalmente), no hay comisiones adicionales (por ejemplo, en NLB, existe la opci\u00f3n de congelar INR sin coste). En general, los proveedores deben publicar sus listas de precios en INR (de acuerdo con las instrucciones de la Agencia para la Supervisi\u00f3n de los Mercados de Valores), lo que permite a los inversores comparar los costes entre diferentes bancos y corredores.<\/p>\n\n\n\n
A partir de marzo de 2026, la INR estar\u00e1 disponible para bancos y casas de bolsa (y gestoras de fondos autorizadas). Los primeros proveedores en confirmar la introducci\u00f3n de la INR son el banco esloveno NLB, OTP banka, BKS Bank y la casa de bolsa Ilirika. Otros se ir\u00e1n uniendo con el tiempo (principalmente bancos universales y empresas de inversi\u00f3n), ya que todos los proveedores de servicios de inversi\u00f3n deben obtener un permiso especial y estar inscritos en el registro de proveedores de INR de la Agencia del Mercado de Valores (ATVP).<\/p>\n\n\n\n
NLB ser\u00e1 una de las primeras empresas en habilitar la apertura de cuentas en INR a partir de principios de la primavera de 2026. Abrir y mantener cuentas en INR en NLB ser\u00e1 gratuito, sin comisiones mensuales ni anuales. Tambi\u00e9n se permite operar en l\u00ednea con INR. Las \u00f3rdenes se pueden realizar a trav\u00e9s de la banca en l\u00ednea o la aplicaci\u00f3n m\u00f3vil NLB Klik, con una comisi\u00f3n de 0,3 TP4T del valor (m\u00edn. 1 \u20ac).<\/p>\n\n\n\n
El primer grupo de costes corresponde a los costes de mantenimiento de los saldos de los instrumentos financieros. Estos se calculan anualmente respecto al a\u00f1o anterior y est\u00e1n vinculados al valor medio mensual de la cartera. Para los instrumentos financieros nacionales registrados en el KDD, la comisi\u00f3n es de 0,0009 TP4T del valor medio de la cartera al mes. Para los instrumentos financieros extranjeros, la comisi\u00f3n es superior y asciende a 0,0050 TP4T del valor medio de la cartera al mes. Independientemente del c\u00e1lculo, la comisi\u00f3n m\u00ednima es de 9 euros al a\u00f1o. Una excepci\u00f3n importante es que esta comisi\u00f3n no se calcula para las inversiones en fondos de inversi\u00f3n de la empresa NLB Skladi.<\/p>\n\n\n\n
Los inversores tambi\u00e9n deben tener en cuenta la comisi\u00f3n KDD por abrir (o cerrar) una cuenta de 1,35 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n
El siguiente coste importante es la negociaci\u00f3n. Al realizar una orden presencial o telef\u00f3nicamente, NLB cobra 0,60 TP4T del valor de la transacci\u00f3n, al menos 15 euros. Al operar electr\u00f3nicamente, la comisi\u00f3n es de 0,30 TP4T del valor de la transacci\u00f3n, con un importe m\u00ednimo de 1 euro. En 2026, todos los clientes recibir\u00e1n un descuento del 50% en esta comisi\u00f3n. Al comprar o vender participaciones de fondos de inversi\u00f3n de la oferta de NLB Funds, esta comisi\u00f3n no se aplica. Se aplica una comisi\u00f3n especialmente alta en las ventas forzosas por ejecuciones hipotecarias o amortizaci\u00f3n de deudas, donde asciende a 1,50 TP4T del valor de la transacci\u00f3n, con importes m\u00ednimos elevados.<\/p>\n\n\n\n
Estas comisiones siempre se complementan con los costes directos de los mercados, bolsas y custodios. En el mercado nacional, esto se refiere principalmente a los costes de KDD y la Bolsa de Valores de Liubliana. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Liubliana cobra comisiones burs\u00e1tiles como porcentaje del valor de la transacci\u00f3n, con ciertos importes m\u00ednimos y m\u00e1ximos, seg\u00fan el tipo de instrumento. En los mercados extranjeros, se a\u00f1aden los costes de los socios de ejecuci\u00f3n y los mercados locales, que pueden ser porcentuales o fijos y var\u00edan seg\u00fan el pa\u00eds. Estos costes no est\u00e1n bajo el control de NLB y est\u00e1n sujetos a cambios.<\/p>\n\n\n\n
Al liquidar operaciones en el mercado nacional, NLB no cobra comisiones adicionales por instrumentos negociables, y por instrumentos no negociables, cobra 0,10 TP4T del valor de la transacci\u00f3n, con un rango de 20 a 1.000 euros. En los mercados extranjeros, la comisi\u00f3n es de 8 euros por operaci\u00f3n. En este caso tambi\u00e9n se a\u00f1aden los costes de liquidaci\u00f3n directa, que cobra KDD o subcustodios extranjeros, a menudo como una combinaci\u00f3n de un porcentaje y un importe m\u00ednimo fijo.<\/p>\n\n\n\n
Al transferir instrumentos financieros de INR a otra cuenta, NLB cobra 0,10 TP4T del valor del instrumento, con un m\u00ednimo de 20 y un m\u00e1ximo de 1000 euros. Sin embargo, existen varias excepciones importantes. La transferencia a otro proveedor de INR, la transferencia durante la inactividad, la transferencia a una cuenta de exenci\u00f3n de KDD y la transferencia a un heredero son gratuitas. Sin embargo, existen peque\u00f1os costes operativos, como 0,50 \u20ac por el procedimiento, 10 \u20ac por la cancelaci\u00f3n y 1 \u20ac por d\u00eda para reciclar la orden. Tambi\u00e9n se pueden a\u00f1adir a las transferencias los costes directos de KDD o de custodios extranjeros.<\/p>\n\n\n\n
En materia de impuestos y operaciones societarias, NLB no cobra una comisi\u00f3n por la mera supervisi\u00f3n y ejecuci\u00f3n de operaciones societarias. Sin embargo, s\u00ed cobra 0,50 TP4T del valor del pago de dividendos, cupones o bonos vencidos, con un rango de entre 1 y 10 \u20ac. La aplicaci\u00f3n de un tipo impositivo reducido en el extranjero y la devoluci\u00f3n de impuestos extranjeros cuestan 50 \u20ac por pago individual. La inscripci\u00f3n a una junta general en mercados extranjeros cuesta 60 \u20ac, y otras operaciones societarias cuestan 10 \u20ac. En este caso tambi\u00e9n pueden surgir costes directos adicionales de los depositarios extranjeros.<\/p>\n\n\n\n
El coste de retirar fondos de una cuenta en INR es especialmente importante. Por cada retiro, NLB cobra 2 TP4T del valor del retiro, con un m\u00ednimo de 5 euros y un m\u00e1ximo de 100 euros. Se consideran retiros, pagos durante una suspensi\u00f3n de pagos, pagos a herederos o pagos en procedimientos de ejecuci\u00f3n. Este es uno de los costes clave que afecta a la rentabilidad final si el usuario retira fondos con frecuencia.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s de todo lo anterior, tambi\u00e9n existen costos directos de custodia en mercados extranjeros, las llamadas comisiones de almacenamiento. Estas se calculan como un porcentaje anual del valor de la cartera y var\u00edan seg\u00fan el pa\u00eds. En los mercados desarrollados, pueden ser muy bajos (por ejemplo, unas pocas cent\u00e9simas de porcentaje), pero en mercados menos l\u00edquidos pueden ser mucho m\u00e1s altos. Estos costos dependen completamente de los custodios globales y locales y no est\u00e1n bajo el control de NLB.<\/p>\n\n\n\n
Por lo tanto, el usuario pagar\u00e1 por el almacenamiento de la cartera, las comisiones de negociaci\u00f3n, los costes de corretaje y custodia, los impuestos y servicios corporativos, y el coste de los retiros. Los costes m\u00e1s elevados suelen corresponder a los inversores muy activos y a quienes retiran fondos con frecuencia, mientras que la cuenta resulta m\u00e1s rentable para operaciones a largo plazo y con menor frecuencia.<\/p>\n\n\n\n