Individualni investicijski ra\u010dun (INR) novi je bankarski proizvod za dugoro\u010dnu \u0161tednju koji \u0107e u Sloveniji biti lansiran u o\u017eujku 2026. Rije\u010d je o posebnom investicijskom ra\u010dunu namijenjenom fizi\u010dkim osobama (slovenskim poreznim rezidentima) putem kojeg investitor mo\u017ee postupno graditi portfelj dionica, obveznica, fondova i drugih financijskih instrumenata s druga\u010dijim poreznim tretmanom od klasi\u010dnog trgova\u010dkog ra\u010duna.<\/p>\n\n\n\n
Svrha INR-a je potaknuti manje ulaga\u010de na aktivno sudjelovanje na tr\u017ei\u0161tima kapitala i dugoro\u010dnu \u0161tednju, budu\u0107i da sustav uvodi godi\u0161nja ograni\u010denja doprinosa i porezne olak\u0161ice koje ja\u010daju \u0161tednju na dulje razdoblje.<\/p>\n\n\n\n
INR je namjenski trgova\u010dki ra\u010dun putem kojeg vlasnik kupuje i prodaje dopu\u0161tene financijske instrumente. S njim mo\u017eete postupno \u0161tedjeti i imati transparentnu kontrolu nad svojim ulaganjima na jednom mjestu. Zakon propisuje da prvi put mo\u017eete uplatiti do 20.000 eura, a zatim do 5.000 eura svake godine (na glavni ra\u010dun), uz dodatnih 5.000 eura godi\u0161nje na poseban "slovenski" podra\u010dun za doma\u0107e instrumente. Ukupni depozit tijekom cijelog razdoblja ne smije biti ve\u0107i od 150.000 eura.<\/p>\n\n\n\n
Tijekom isplata, kapitalni dobici, dividende i kamate u INR su oslobo\u0111eni poreza. Porez (stopa 15-%) se napla\u0107uje samo na isplatu sredstava. Ako investitor izvr\u0161i prvu isplatu tek nakon 15 godina od datuma otvaranja (bez me\u0111uisplata), ova isplata je potpuno oslobo\u0111ena poreza. Ovaj mehanizam odgode poreza smanjuje porezno optere\u0107enje i poti\u010de dugoro\u010dno dr\u017eanje investicija.<\/p>\n\n\n\n
Zakonodavstvo odre\u0111uje u koje se financijske instrumente mo\u017ee ulagati putem INR trgova\u010dkog ra\u010duna. Dostupne su dionice, obveznice i trezorski zapisi izdani na reguliranim tr\u017ei\u0161tima u EU\/EGP\/OECD-u. Osim toga, dopu\u0161teni su ETF-ovi (tr\u017ei\u0161ni indeksi) i otvoreni investicijski fondovi (kolektivni investicijski fondovi za prenosive vrijednosne papire - UCITS), koji su namijenjeni \u0161irokom ulaganju.<\/p>\n\n\n\n
Poseban slovenski podra\u010dun je vrlo va\u017ean. U ovom dijelu ra\u010duna mo\u017eete ulo\u017eiti do 5000 \u20ac godi\u0161nje (uz 5000 \u20ac na glavnom ra\u010dunu) u slovenske instrumente (dionice slovenskih tvrtki, slovenske dr\u017eavne obveznice ili slovenski fondovi). Ova opcija dodatno poti\u010de ulaganje u doma\u0107e vrijednosne papire. Me\u0111utim, ulaganja s prekomjernim rizikom ili bez nadzora su zabranjena, uklju\u010duju\u0107i kriptovalute, izvedene financijske instrumente (CFD-ove, opcije, terminske ugovore), neregulirana ulaganja i vrijednosne papire izvan EU\/EGP\/OECD-a.<\/p>\n\n\n\n
Tro\u0161kovi odr\u017eavanja INR ra\u010duna razlikuju se ovisno o pru\u017eatelju usluga, ali su uvedeni s ciljem \u0161to ve\u0107e transparentnosti i konkurentnosti. Otvaranje i odr\u017eavanje ra\u010duna je besplatno kod ve\u0107ine pru\u017eatelja usluga, na primjer, NLB ne\u0107e napla\u0107ivati nikakve mjese\u010dne ili godi\u0161nje naknade za INR trgova\u010dki ra\u010dun. Tro\u0161kovi obi\u010dno nastaju samo samim transakcijama (kupnja\/prodaja). Oni se izra\u010dunavaju prema cjenicima pru\u017eatelja usluga, trenutno je poznat samo cjenik NLB-a (vi\u0161e u nastavku).<\/p>\n\n\n\n
Investitor samo upla\u0107uje novac u INR. Prijenos postoje\u0107ih ulaganja s drugih ra\u010duna nije dopu\u0161ten. Ra\u010dunom upravlja pru\u017eatelj usluga (banka ili brokerska ku\u0107a) nakon sklapanja ugovora, a svaka osoba mo\u017ee otvoriti samo jedan INR u svom \u017eivotu. Pru\u017eatelj usluga zatim se brine o sveobuhvatnom pregledu stanja, vo\u0111enju evidencije, izra\u010dunu porezne osnovice i odbija porez 15-% prilikom isplate sredstava. Tijekom razdoblja mirovanja ra\u010duna (ako investitor privremeno ne obavlja nikakve kupnje\/prodaje), nema dodatnih naknada (na primjer, kod NLB-a postoji mogu\u0107nost zamrzavanja INR-a bez tro\u0161kova). Op\u0107enito, pru\u017eatelji usluga bit \u0107e du\u017eni javno objaviti svoje cjenike INR-a (u skladu s uputama Agencije za nadzor tr\u017ei\u0161ta vrijednosnih papira), \u0161to omogu\u0107uje investitorima usporedbu tro\u0161kova izme\u0111u razli\u010ditih banaka i brokera.<\/p>\n\n\n\n
Od o\u017eujka 2026. INR \u0107e biti dostupan bankama i brokerskim dru\u0161tvima (i ovla\u0161tenim upraviteljima fondova). Prvi pru\u017eatelji usluga koji su potvrdili uvo\u0111enje INR-a su slovenska banka NLB, OTP banka, BKS Bank i brokerska ku\u0107a Ilirika. Ostali \u0107e se pridru\u017eiti s vremenom (uglavnom univerzalne banke i investicijska dru\u0161tva), budu\u0107i da svi pru\u017eatelji investicijskih usluga moraju dobiti posebnu dozvolu i biti registrirani u registru pru\u017eatelja INR-a pri Agenciji za tr\u017ei\u0161te vrijednosnih papira (ATVP).<\/p>\n\n\n\n
NLB \u0107e me\u0111u prvima omogu\u0107iti otvaranje INR ra\u010duna od po\u010detka prolje\u0107a 2026. Otvaranje i odr\u017eavanje INR ra\u010duna u NLB-u bit \u0107e besplatno, nema mjese\u010dnih ni godi\u0161njih naknada. Omogu\u0107eno je i online trgovanje putem INR-a. Nalozi se mogu podnijeti putem online banke ili mobilne aplikacije NLB Klik, uz proviziju od 0,3 % vrijednosti (min. 1 \u20ac).<\/p>\n\n\n\n
Prva skupina tro\u0161kova su tro\u0161kovi odr\u017eavanja stanja financijskih instrumenata. Oni se obra\u010dunavaju jednom godi\u0161nje za prethodnu godinu i vezani su uz prosje\u010dnu mjese\u010dnu vrijednost portfelja. Za doma\u0107e financijske instrumente registrirane kod KDD-a naknada iznosi 0,0009 % prosje\u010dne vrijednosti portfelja mjese\u010dno. Za strane financijske instrumente naknada je ve\u0107a i iznosi 0,0050 % prosje\u010dne vrijednosti portfelja mjese\u010dno. Bez obzira na izra\u010dun, minimalna naknada iznosi 9 eura godi\u0161nje. Va\u017ena iznimka je da se ova naknada ne obra\u010dunava za ulaganja u investicijske fondove tvrtke NLB Skladi.<\/p>\n\n\n\n
Ulaga\u010di tako\u0111er moraju uzeti u obzir KDD naknadu za otvaranje (ili zatvaranje) ra\u010duna od 1,35 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n
Sljede\u0107i va\u017ean tro\u0161ak je trgovanje. Prilikom osobnog ili telefonskog naloga, NLB napla\u0107uje 0,60 % vrijednosti transakcije, najmanje 15 eura. Prilikom elektroni\u010dkog trgovanja naknada iznosi 0,30 % vrijednosti transakcije, s minimalnim iznosom od 1 eura. U 2026. godini svi \u0107e klijenti ostvariti popust od 50-% na ovu naknadu. Prilikom kupnje ili prodaje udjela investicijskih fondova iz ponude NLB Fondova, ova se naknada ne napla\u0107uje. Posebno visoka naknada odnosi se na prisilne prodaje zbog ovrha ili otplate duga, gdje iznosi 1,50 % vrijednosti transakcije, s visokim minimalnim iznosima.<\/p>\n\n\n\n
Ove naknade uvijek se nadopunjuju izravnim tro\u0161kovima tr\u017ei\u0161ta, burzi i skrbnika. Na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu to prvenstveno zna\u010di tro\u0161kove KDD-a i Ljubljanske burze. Primjerice, Ljubljanska burza napla\u0107uje burzovne naknade kao postotak od vrijednosti transakcije s odre\u0111enim minimalnim i maksimalnim iznosima, ovisno o vrsti instrumenta. Na inozemnim tr\u017ei\u0161tima dodaju se tro\u0161kovi partnera za izvr\u0161enje i lokalnih tr\u017ei\u0161ta, koji mogu biti postotni ili fiksni i razlikuju se od zemlje do zemlje. Ti tro\u0161kovi nisu pod kontrolom NLB-a i podlo\u017eni su promjenama.<\/p>\n\n\n\n
Prilikom namirenja transakcija na doma\u0107em tr\u017ei\u0161tu, NLB ne napla\u0107uje dodatnu naknadu za utr\u017eive instrumente, a za neutr\u017eive instrumente napla\u0107uje 0,10 % od vrijednosti transakcije, s rasponom od 20 do 1.000 eura. Za strana tr\u017ei\u0161ta naknada iznosi 8 eura po transakciji. I ovdje se dodaju izravni tro\u0161kovi namirenja koje napla\u0107uju KDD ili strani podskrbnici, \u010desto kao kombinaciju postotka i minimalnog fiksnog iznosa.<\/p>\n\n\n\n
Prilikom prijenosa financijskih instrumenata s INR-a na drugi ra\u010dun, NLB napla\u0107uje 0,10 % vrijednosti instrumenta, minimalno 20, a maksimalno 1000 eura. Me\u0111utim, postoji nekoliko va\u017enih iznimaka. Prijenos drugom davatelju INR-a, prijenos tijekom mirovanja, prijenos na KDD ra\u010dun za odricanje od pla\u0107anja i prijenos nasljedniku su besplatni. Me\u0111utim, postoje manji operativni tro\u0161kovi, kao \u0161to su 0,50 \u20ac za postupak, 10 \u20ac za otkazivanje i 1 \u20ac po danu za recikliranje naloga. Prijenosima se mogu dodati i izravni tro\u0161kovi KDD-a ili stranih skrbnika.<\/p>\n\n\n\n
U podru\u010dju poreza i korporativnih akcija, NLB ne napla\u0107uje naknadu za samo pra\u0107enje i provedbu korporativnih akcija. Me\u0111utim, napla\u0107uje 0,50 % od vrijednosti isplate za dividende, kupone ili dospjele obveznice, s rasponom od 1 do 10 eura. Primjena sni\u017eene porezne stope u inozemstvu i povrat inozemnog poreza ko\u0161ta 50 eura po pojedina\u010dnoj uplati. Registracija za glavnu skup\u0161tinu na inozemnim tr\u017ei\u0161tima ko\u0161ta 60 eura, a ostale korporativne akcije ko\u0161taju 10 eura. I ovdje mogu nastati dodatni izravni tro\u0161kovi inozemnih depozitorija.<\/p>\n\n\n\n
Od posebne je va\u017enosti tro\u0161ak podizanja sredstava s INR ra\u010duna. Za svako podizanje, NLB napla\u0107uje 2 % od vrijednosti podizanja, s minimalnim iznosom od 5 eura i maksimalnim od 100 eura. Podizanjem se smatraju podizanja, isplate tijekom mirovanja, isplate nasljednicima ili isplate u ovr\u0161nim postupcima. Ovo je jedan od klju\u010dnih tro\u0161kova koji utje\u010de na kona\u010dnu profitabilnost ako korisnik \u010desto podi\u017ee sredstva.<\/p>\n\n\n\n
Uz sve navedeno, postoje i izravni tro\u0161kovi \u010duvanja na inozemnim tr\u017ei\u0161tima, tzv. naknade za skladi\u0161tenje. One se izra\u010dunavaju kao godi\u0161nji postotak vrijednosti portfelja i razlikuju se ovisno o zemlji. Na razvijenim tr\u017ei\u0161tima mogu biti vrlo niske (na primjer, nekoliko stotinki postotka), ali na manje likvidnim tr\u017ei\u0161tima mogu biti znatno ve\u0107e. Ti tro\u0161kovi u potpunosti ovise o globalnim i lokalnim \u010duvarima i nisu pod kontrolom NLB-a.<\/p>\n\n\n\n
Korisnik \u0107e stoga platiti pohranu portfelja, naknade za trgovanje, tro\u0161kove brokerskih i skrbni\u010dkih usluga, sve porezne i korporativne usluge te tro\u0161kove isplata. Najve\u0107e tro\u0161kove obi\u010dno imaju vrlo aktivni investitori i oni koji \u010desto ispla\u0107uju sredstva, dok je ra\u010dun isplativiji za dugoro\u010dno, rje\u0111e trgovanje.<\/p>\n\n\n\n