¿Qué es una cuenta individual de inversión (INR)? NLB publica su primera lista de precios.

La Cuenta de Inversión Individual (INR) es un nuevo producto bancario para el ahorro a largo plazo que se lanzará en Eslovenia en marzo de 2026. Es una cuenta de inversión especial destinada a personas físicas (residentes fiscales eslovenos) a través de la cual el inversor puede construir gradualmente una cartera de acciones, bonos, fondos y otros instrumentos financieros con un tratamiento fiscal diferente al de una cuenta de trading clásica.

El objetivo del INR es incentivar a los pequeños inversores a participar activamente en los mercados de capitales y ahorrar a largo plazo, ya que el sistema introduce límites de contribución anual e incentivos fiscales que fortalecen los ahorros durante un período más largo.

¿Cómo funciona el INR y cuál es su propósito?

INR es una cuenta de trading dedicada a la compra y venta de instrumentos financieros permitidos. Con ella, podrá ahorrar gradualmente y tener un control transparente de sus inversiones en un solo lugar. La ley estipula que puede depositar hasta 20.000 euros la primera vez, y posteriormente hasta 5.000 euros anuales (en la cuenta principal), con 5.000 euros adicionales anuales en una subcuenta especial "eslovena" para instrumentos nacionales. El depósito total durante todo el periodo no puede superar los 150.000 euros.

Durante los retiros, las ganancias de capital, los dividendos y los intereses en INR están exentos de impuestos. El impuesto (tasa 15-%) se aplica únicamente al retiro de fondos. Si el inversor realiza el primer retiro solo 15 años después de la fecha de apertura (sin retiros intermedios), este estará completamente exento de impuestos. Este mecanismo de diferimiento de impuestos reduce la carga fiscal y fomenta la inversión a largo plazo.

Beneficios del INR para las personas

• Beneficios fiscales: Las rentabilidades de las inversiones (ganancias de capital, dividendos e intereses) en INR no están sujetas a impuestos mientras se invierten. Se aplica un impuesto 15-% sobre las ganancias al retirar los fondos. Sin embargo, si el primer retiro se realiza 15 años después de la apertura de la cuenta (y sin retiros intermedios), las rentabilidades están completamente exentas de impuestos. Esto hace que la tasa impositiva efectiva sea menor que la de una cuenta de trading convencional, lo que permite una mayor rentabilidad final de los ahorros a largo plazo.
• Tratamiento fiscal simplificado: El inversor no tiene que lidiar personalmente con las autoridades fiscales. El proveedor de INR (banco o bróker) calcula y paga los impuestos sobre los fondos al retirarlos. No es necesario declarar por separado los dividendos ni las ganancias recibidas en la declaración anual de la renta. Esto se traduce en menos trámites y una presentación de informes más sencilla para el inversor.
• Mayor transparencia y seguridad: Todas las inversiones en INR se agrupan en una cuenta dedicada, lo que facilita la gestión de la cartera. Solo se permiten tipos de inversión establecidos y regulados (acciones, bonos, ETF y fondos en los mercados de la UE/EEE/OCDE), lo que aporta mayor seguridad en términos de liquidez y control. Gracias a las contribuciones anuales limitadas, INR también fomenta el ahorro disciplinado y gradual a largo plazo.
• Flexibilidad del ahorro a largo plazo: INR es ideal para ahorrar para objetivos más ambiciosos y a largo plazo (jubilación, bienes raíces, etc.). Si bien está comprometido con el ahorro a largo plazo (exención de impuestos después de 15 años), el inversor puede retirar los fondos en cualquier momento o transferir la cuenta a otro proveedor. Hasta que realice un retiro, el dinero permanece disponible sin restricciones.

Invertir a través de INR: ¿Qué instrumentos financieros están disponibles?

La legislación determina en qué instrumentos financieros se puede invertir a través de una cuenta de operaciones en INR. Se pueden invertir acciones, bonos y letras del Tesoro emitidas en mercados regulados de la UE, el EEE y la OCDE. Además, se permiten los ETF (índices de mercado) y los fondos de inversión de capital variable (organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios - OICVM), destinados a una amplia gama de inversiones.

Una subcuenta especial eslovena es muy importante. En esta parte de la cuenta, puede invertir hasta 5000 € al año (además de los 5000 € de la cuenta principal) en instrumentos eslovenos (acciones de empresas eslovenas, bonos del Estado esloveno o fondos eslovenos). Esta opción también fomenta la inversión en valores nacionales. Sin embargo, se prohíben las inversiones con riesgo excesivo o sin supervisión, incluyendo criptomonedas, instrumentos financieros derivados (CFD, opciones, contratos de futuros), inversiones no reguladas y valores de fuera de la UE/EEE/OCDE.

Costos, apertura y gestión de INR cuenta

Los costos de mantener una cuenta en INR varían según el proveedor, pero se implementan con el objetivo de ser lo más transparentes y competitivos posible. Abrir y mantener una cuenta es gratuito con la mayoría de los proveedores; por ejemplo, NLB no cobra comisiones mensuales ni anuales por una cuenta de trading en INR. Los costos generalmente solo se generan por las propias transacciones (compras/ventas). Estos se calculan según las listas de precios del proveedor; actualmente, solo se conoce la lista de precios de NLB (más información a continuación).

El inversor solo deposita dinero en INR. No se permite transferir inversiones existentes desde otras cuentas. La cuenta es administrada por el proveedor (banco o casa de bolsa) tras la firma del contrato, y cada persona solo puede abrir una INR a lo largo de su vida. El proveedor se encarga de una revisión exhaustiva del saldo, el registro, el cálculo de la base imponible y deduce el impuesto 15-% al retirar los fondos. Durante el período de inactividad de la cuenta (si el inversor no realiza compras ni ventas temporalmente), no hay comisiones adicionales (por ejemplo, en NLB, existe la opción de congelar INR sin coste). En general, los proveedores deben publicar sus listas de precios en INR (de acuerdo con las instrucciones de la Agencia para la Supervisión de los Mercados de Valores), lo que permite a los inversores comparar los costes entre diferentes bancos y corredores.

Proveedores de INR en Eslovenia

A partir de marzo de 2026, la INR estará disponible para bancos y casas de bolsa (y gestoras de fondos autorizadas). Los primeros proveedores en confirmar la introducción de la INR son el banco esloveno NLB, OTP banka, BKS Bank y la casa de bolsa Ilirika. Otros se irán uniendo con el tiempo (principalmente bancos universales y empresas de inversión), ya que todos los proveedores de servicios de inversión deben obtener un permiso especial y estar inscritos en el registro de proveedores de INR de la Agencia del Mercado de Valores (ATVP).

Lista de precios de NLB INR: gestión gratuita, comisiones y fondos reducidos

NLB será una de las primeras empresas en habilitar la apertura de cuentas en INR a partir de principios de la primavera de 2026. Abrir y mantener cuentas en INR en NLB será gratuito, sin comisiones mensuales ni anuales. También se permite operar en línea con INR. Las órdenes se pueden realizar a través de la banca en línea o la aplicación móvil NLB Klik, con una comisión de 0,3 TP4T del valor (mín. 1 €).

El primer grupo de costes corresponde a los costes de mantenimiento de los saldos de los instrumentos financieros. Estos se calculan anualmente respecto al año anterior y están vinculados al valor medio mensual de la cartera. Para los instrumentos financieros nacionales registrados en el KDD, la comisión es de 0,0009 TP4T del valor medio de la cartera al mes. Para los instrumentos financieros extranjeros, la comisión es superior y asciende a 0,0050 TP4T del valor medio de la cartera al mes. Independientemente del cálculo, la comisión mínima es de 9 euros al año. Una excepción importante es que esta comisión no se calcula para las inversiones en fondos de inversión de la empresa NLB Skladi.

Los inversores también deben tener en cuenta la comisión KDD por abrir (o cerrar) una cuenta de 1,35 €.

El siguiente coste importante es la negociación. Al realizar una orden presencial o telefónicamente, NLB cobra 0,60 TP4T del valor de la transacción, al menos 15 euros. Al operar electrónicamente, la comisión es de 0,30 TP4T del valor de la transacción, con un importe mínimo de 1 euro. En 2026, todos los clientes recibirán un descuento del 50% en esta comisión. Al comprar o vender participaciones de fondos de inversión de la oferta de NLB Funds, esta comisión no se aplica. Se aplica una comisión especialmente alta en las ventas forzosas por ejecuciones hipotecarias o amortización de deudas, donde asciende a 1,50 TP4T del valor de la transacción, con importes mínimos elevados.

Estas comisiones siempre se complementan con los costes directos de los mercados, bolsas y custodios. En el mercado nacional, esto se refiere principalmente a los costes de KDD y la Bolsa de Valores de Liubliana. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Liubliana cobra comisiones bursátiles como porcentaje del valor de la transacción, con ciertos importes mínimos y máximos, según el tipo de instrumento. En los mercados extranjeros, se añaden los costes de los socios de ejecución y los mercados locales, que pueden ser porcentuales o fijos y varían según el país. Estos costes no están bajo el control de NLB y están sujetos a cambios.

Al liquidar operaciones en el mercado nacional, NLB no cobra comisiones adicionales por instrumentos negociables, y por instrumentos no negociables, cobra 0,10 TP4T del valor de la transacción, con un rango de 20 a 1.000 euros. En los mercados extranjeros, la comisión es de 8 euros por operación. En este caso también se añaden los costes de liquidación directa, que cobra KDD o subcustodios extranjeros, a menudo como una combinación de un porcentaje y un importe mínimo fijo.

Al transferir instrumentos financieros de INR a otra cuenta, NLB cobra 0,10 TP4T del valor del instrumento, con un mínimo de 20 y un máximo de 1000 euros. Sin embargo, existen varias excepciones importantes. La transferencia a otro proveedor de INR, la transferencia durante la inactividad, la transferencia a una cuenta de exención de KDD y la transferencia a un heredero son gratuitas. Sin embargo, existen pequeños costes operativos, como 0,50 € por el procedimiento, 10 € por la cancelación y 1 € por día para reciclar la orden. También se pueden añadir a las transferencias los costes directos de KDD o de custodios extranjeros.

En materia de impuestos y operaciones societarias, NLB no cobra una comisión por la mera supervisión y ejecución de operaciones societarias. Sin embargo, sí cobra 0,50 TP4T del valor del pago de dividendos, cupones o bonos vencidos, con un rango de entre 1 y 10 €. La aplicación de un tipo impositivo reducido en el extranjero y la devolución de impuestos extranjeros cuestan 50 € por pago individual. La inscripción a una junta general en mercados extranjeros cuesta 60 €, y otras operaciones societarias cuestan 10 €. En este caso también pueden surgir costes directos adicionales de los depositarios extranjeros.

El coste de retirar fondos de una cuenta en INR es especialmente importante. Por cada retiro, NLB cobra 2 TP4T del valor del retiro, con un mínimo de 5 euros y un máximo de 100 euros. Se consideran retiros, pagos durante una suspensión de pagos, pagos a herederos o pagos en procedimientos de ejecución. Este es uno de los costes clave que afecta a la rentabilidad final si el usuario retira fondos con frecuencia.

Además de todo lo anterior, también existen costos directos de custodia en mercados extranjeros, las llamadas comisiones de almacenamiento. Estas se calculan como un porcentaje anual del valor de la cartera y varían según el país. En los mercados desarrollados, pueden ser muy bajos (por ejemplo, unas pocas centésimas de porcentaje), pero en mercados menos líquidos pueden ser mucho más altos. Estos costos dependen completamente de los custodios globales y locales y no están bajo el control de NLB.

Por lo tanto, el usuario pagará por el almacenamiento de la cartera, las comisiones de negociación, los costes de corretaje y custodia, los impuestos y servicios corporativos, y el coste de los retiros. Los costes más elevados suelen corresponder a los inversores muy activos y a quienes retiran fondos con frecuencia, mientras que la cuenta resulta más rentable para operaciones a largo plazo y con menor frecuencia.

Puede ver la lista completa de precios de NLB INR en https://www.nlb.si/osebno/varcevanja-in-nalozbe/inr.