INR računi: Je li bolje za vas biti lokalni patriot ili globalni nomad?

Desetljeće dugo čekanje je završeno. Individualni investicijski računi (INR) sada su dostupni u mobilnim bankama i brokerskim tvrtkama. Ali kada se početna prašina slegne i investitor dobije 13-znamenkasti broj – svoj „financijski EMŠO“ – postavlja se ključno pitanje. Koliko će me to zapravo koštati i koji je pružatelj INR-a pravi za mene?

Nije svaki INR račun prikladan za svaki budžet. Dok se neki pružatelji usluga natječu za one koji žele ulagati 100 eura mjesečno, drugi su prilagodili svoju strukturu troškova onima koji će u potpunosti iskoristiti zakonsko ograničenje depozita.

Digitalni EMŠO vašeg novca

Prije nego što se upustimo u troškove, moramo razumjeti mehaniku. 13-znamenkasti identifikator koji dodjeljuje Furs nije samo birokratski hir. To je vaš sigurnosni pečat. Budući da zakon dopušta samo jedan aktivni INR račun po osobi, ovaj broj sprječava investitora da "zaboravi" na račun u NLB-u i otvori novi u Iliriki.

Nakon što aktivirate ovaj broj kod jednog pružatelja usluga, "vezani" ste za njega najmanje 12 mjeseci ako želite besplatan prijenos. Ako nakon tri mjeseca odlučite da vam se aplikacija ne sviđa, prijenos drugom pružatelju usluga koštat će vas (i financijski i vremenski, do 30 dana). Birajte mudro jer mehanizam odbrojavanja od 15 godina za oslobođenje od poreza počinje na dan dodjele ovog broja.

U prvoj kalendarskoj godini maksimalni depozit iznosi 20.000 €. Svake sljedeće godine limit se smanjuje na 5.000 € za osnovni podračun (univerzalni, može biti za globalna ili slovenska ulaganja) i 5.000 € za poseban podračun namijenjen slovenskim instrumentima (Krka, Petrol, NLB itd.). Tijekom cijelog razdoblja možete uplatiti maksimalno 150.000 €. Ako želite, možete uložiti 10.000 € svake godine samo u slovenske instrumente.

Uplate na poseban podračun općenito su dopuštene tek nakon što ste dosegli ograničenje od 5000 € na glavnom podračunu u tekućoj godini. To znači da INR potiče uravnotežen portfelj, gdje domaća ulaganja služe kao nadogradnja globalnih. Ako ne nadopunite cijelu vrijednost od 20.000 € u prvoj godini, zauvijek ćete izgubiti ovu priliku.

Glavni troškovi poslovanja s INR

Kod svih banaka/brokera, otvaranje INR računa je besplatno i nema periodičnih (mjesečnih ili godišnjih) naknada za upravljanje.

Uobičajena brokerska provizija primjenjuje se na kupnju/prodaju vrijednosnih papira na INR računu. Većina pružatelja usluga postavila je online proviziju od oko 0,30 % vrijednosti transakcije. Zbog jednokratnih promocija, u 2026. godini primjenjivat će se popust od 50%, tj. otprilike 0,15 % vrijednosti. Prilikom kupnje malih iznosa može se naplatiti i minimalna provizija (npr. NLB naplaćuje minimalno 1 € za online transakciju i 15 € za tradicionalnu transakciju). Izravni troškovi burze (provizije burze i KDD-a) mogu se dodati svakoj proviziji.

Održavanje stanja vrijednosnih papira izračunava se na godišnjoj razini, vezano uz prosječnu vrijednost portfelja. Iznosi su vrlo niski: na primjer, NLB naplaćuje 0,0009 % mjesečno za domaće vrijednosne papire i 0,0050 % za strane vrijednosne papire (što je oko 0,0108 % ili 0,06 % godišnje) s troškom od najmanje 9 € godišnje. Ilirika ima sličan pristup (0,0008 % mjesečno, min. 8,40 €/godišnje), a BKS naplaćuje 0,0010 % mjesečno (min. 0,60 € mjesečno = 7,20 €/godišnje). Kod OTP-a održavanje se određuje po klasama: do 10.000 € iznosi 9,12 € godišnje, do 100.000 € iznosi 18,24 €, što odgovara postotnim stopama u sličnom rasponu. Budući da su godišnji troškovi tako niski, oni za nju imaju najveću težinu u dugoročnim portfeljima, gdje su relevantniji u usporedbi s transakcijama.

Prilikom podizanja novca s INR računa, pružatelji usluga naplaćuju naknadu. NLB naplaćuje 2 % od vrijednosti podizanja (min. 5 €, maks. 100 €). OTP banka je odredila naknadu od 1,90 % (min. 4 €, maks. 120 €) za svako podizanje iz INR. Ovu naknadu treba plaćati s oprezom, jer brzo doseže stotine eura za veće isplate. Prilikom podizanja svih sredstava naplaćuje se i porez na dobit od 15-% (ako podignete ranije od 15 godina, nakon 15 godina porez je 0 %).

U INR portfelju mogu postojati i naknade za isplatu dividendi (npr. kod OTP-a 0,95 % za domaće dividende), troškovi mjenjačnice (npr. 0,25–0,30 % za konverziju EUR/USD) i jednokratni troškovi prijenosa financijskih instrumenata (većina pružatelja usluga odustaje od prijenosa novom pružatelju usluga, za inozemne transfere obično iznose 0,1–0,5 %). Ako koristite uslugu upravljanja (JonatanMars, Generali), trošak se izražava u godišnjoj naknadi (kod JonatanMarsa 0,7 % upravljanje + 0,2 % skrbništvo + 10 % učinak) umjesto klasičnih naknada za trgovanje.

Za još transparentniji pregled svih troškova, pogledajte Usporednik INR-a na money-how.si.

Kakav ste investitor?

Petar je mali investitor

Petar je mladi stručnjak koji želi izgraditi siguran portfelj za mirovinu postupnim uplatama. Njegova je strategija jednostavna: uplaćivati mjesečni doprinos i kupiti globalno diverzificirani ETF.

• Umetnuti: 300 € mjesečno (3.600 € godišnje).

Petra ne brinu godišnji limiti (20.000 € ili 5.000 €) jer ih ne doseže. Njegov najveći neprijatelj su fiksni transakcijski troškovi.

Ako Petar svaki mjesec kupi dionice u vrijednosti od 300 eura od pružatelja usluga koji naplaćuje minimalno 12 eura po transakciji, u početku gubi 4 % vrijednosti.

Bolja strategija je da Petar mjesečno uplaćuje novac u INR (uplata novca je besplatna) i kupuje samo dva puta godišnje (1800 € po kupnji). To smanjuje troškove provizije na manje od 1 % godišnje.

Niko želi iskoristiti sve pogodnosti

Niko ima veću ušteđevinu i želi u potpunosti iskoristiti porezne olakšice INR računa. Njegov je cilj što prije nadopuniti račun do zakonskog limita.

• 1. godina: Uplaćuje punih 20.000 €. Taj iznos raspoređuje na globalne ETF-ove (npr. S&P 500 ili MSCI World).
• 2. godina: Polog 10.000 € (5 tisuća za globalni dio i 5 tisuća za slovenski dio – npr. dionice Krke).
• 3. razred i dalje: Ponavlja uplate od 10.000 € do ukupnog iznosa od 150.000 €.

Pri depozitima od 20.000 €, transakcijski troškovi (npr. 0,20 € %) postaju zanemarivi (40 €), a skrbništvo postaje ključno. Ako banka naplaćuje 0,15 € % godišnje, Niko će plaćati 45 € godišnje s imovinom od 30.000 €.

Uz godišnju naknadu za upravljanje od 0,9 % (nakon isteka popusta, na primjer kod JonatanMarsa), Niko bi plaćao 270 € godišnje.

Za veće iznose, neovisno burzovno posredovanje (NLB, OTP, Ilirika, BKS) je znatno jeftinije, jer nakon početne kupnje investitor plaća samo minimalno čuvanje, a ne skupo upravljanje cijelim portfeljem.

SCENARIJ 1: Investitor koristi cijeli limit INR-a

• Prva godina: 20.000 €
• svake sljedeće godine: 10.000 €
• portfelj nakon 5 godina: 60.000 €
• portfelj nakon 10 godina: 110.000 €
• strategija: 4 transakcije godišnje (ETF-ovi ili dionice)

Troškovi po pružatelju usluga (nakon 5 godina)

Za veće portfelje pojavljuje se značajna razlika:

• neovisno trgovanje: približno 0,1–0,3 % portfelja godišnje
• upravljani portfelj: približno 0,8–1 % portfelj godišnje

SCENARIJ 2: Investitor ulaže 300 eura mjesečno

• mjesečni polog: 300 €
• godišnji doprinos: 3.600 €
• portfelj nakon 5 godina: 18.000 €
• portfelj nakon 10 godina: 36.000 €
• transakcija: 1 kupnja ETF-a mjesečno

Godišnji troškovi

S malim mjesečnim ulaganjem, razlika je još veća:

• aktivni investitor s ETF strategijom može platiti 30–60 € godišnje
• Upravljani portfelj može koštati 3–5× više

Skriveni troškovi koje investitori često previde

Prilikom usporedbe pružatelja usluga, investitori se obično usredotočuju na naknadu za kupnju, ali INR je dugoročna igra.

Ako kupujete američke dionice (u USD), većina slovenskih banaka naplatit će vam od 0,5 % do 1,5 % marže na tečaj. Za Petrovih 20.000 € to znači do 300 € troškova koje on čak ni ne vidi na svom izvodu o proviziji. Neki pružatelji usluga naplaćuju fiksni iznos (npr. 2 €) za svaku primljenu dividendu. Ako u svom portfelju imate 10 različitih tvrtki koje isplaćuju dividende tromjesečno, to vas košta 80 € godišnje.

Zatim tu su troškovi KDD-a i inozemnog čuvanja. To su vanjski troškovi koje neki pružatelji usluga uključuju u svoju tarifu, dok ih drugi naplaćuju zasebno.

Vrijedi li čekati 15 godina?

Glavni razlog za otvaranje INR-a je oslobođenje od poreza na kapitalnu dobit i dividende nakon 15 godina. Pogledajmo razliku u slučaju Petra, koji svake godine (od 2. godine nadalje) uplaćuje 10.000 € i ostvaruje prosječni prinos od 7%.

• Nakon 15 godina na redovnom računuNiko bi platio 0 % poreza na dobit prilikom prodaje (prema važećem zakonodavstvu, stopa pada na 0 nakon 15 godina), ali bi plaćao 25 % poreza na dividendu svake godine.
• Nakon 15 godina na INR-uSve dividende se reinvestiraju bruto. Ova odgoda poreza znači da novac na INR računu koji bi inače uzela vlada također zarađuje kamate. Dugoročno gledano, to može značiti 10-15% veći konačni portfelj.

Trebate li danas otvoriti INR račun?

INR računi donijeli su konkurenciju koju smo mi u Sloveniji dugo željeli. Troškovi su pali, a postupci su digitalni.

Ako ste mali investitor, ne brinite o ograničenjima. Iskoristite besplatne ponude upravljanja od pružatelja usluga i počnite s malim, ali redovitim iznosima. Vaša najveća prednost je vrijeme.

Ako ste veći investitor, nemojte predugo odgađati. Budući da je ograničenje od 20.000 € vezano uz kalendarsku godinu, uplata 31. prosinca računa se kao uplata 1. siječnja. Ako propustite kraj godine, zauvijek ste izgubili priliku uložiti tih početnih 20.000 € u INR sustav.

Prije potpisivanja ugovora, zatražite od pružatelja usluga Standardizirani izvještaj o troškovima za razdoblje od 15 godina. To je dokument koji zahtijeva Agencija za investicijske i financijske usluge i crno na bijelo će vam pokazati koliko će vaš portfelj izgubiti zbog naknada tijekom cijelog razdoblja štednje.

Cjenik INR računa svih pružatelja usluga

• NLB
• BKS
• Ilirik
• Jednokratna lozinka
• JonathanMars