Što je individualni investicijski račun (INR)? NLB objavljuje prvi cjenik

Individualni investicijski račun (INR) novi je bankarski proizvod za dugoročnu štednju koji će u Sloveniji biti lansiran u ožujku 2026. Riječ je o posebnom investicijskom računu namijenjenom fizičkim osobama (slovenskim poreznim rezidentima) putem kojeg investitor može postupno graditi portfelj dionica, obveznica, fondova i drugih financijskih instrumenata s drugačijim poreznim tretmanom od klasičnog trgovačkog računa.

Svrha INR-a je potaknuti manje ulagače na aktivno sudjelovanje na tržištima kapitala i dugoročnu štednju, budući da sustav uvodi godišnja ograničenja doprinosa i porezne olakšice koje jačaju štednju na dulje razdoblje.

Kako INR funkcionira i koja mu je svrha?

INR je namjenski trgovački račun putem kojeg vlasnik kupuje i prodaje dopuštene financijske instrumente. S njim možete postupno štedjeti i imati transparentnu kontrolu nad svojim ulaganjima na jednom mjestu. Zakon propisuje da prvi put možete uplatiti do 20.000 eura, a zatim do 5.000 eura svake godine (na glavni račun), uz dodatnih 5.000 eura godišnje na poseban "slovenski" podračun za domaće instrumente. Ukupni depozit tijekom cijelog razdoblja ne smije biti veći od 150.000 eura.

Tijekom isplata, kapitalni dobici, dividende i kamate u INR su oslobođeni poreza. Porez (stopa 15-%) se naplaćuje samo na isplatu sredstava. Ako investitor izvrši prvu isplatu tek nakon 15 godina od datuma otvaranja (bez međuisplata), ova isplata je potpuno oslobođena poreza. Ovaj mehanizam odgode poreza smanjuje porezno opterećenje i potiče dugoročno držanje investicija.

Prednosti INR-a za pojedince

• Porezne olakšice: Prinosi od ulaganja (kapitalni dobici, dividende, kamate) u INR ne oporezuju se tijekom ulaganja. Porez 15-% plaća se na dobit prilikom isplate sredstava. Međutim, ako se prvo isplata izvrši nakon 15 godina od otvaranja računa (i bez ikakvih međuisplata), prinosi su potpuno oslobođeni poreza. Zbog toga je efektivna porezna stopa niža nego kod redovnog trgovačkog računa, što omogućuje bolji konačni prinos na dugoročnu štednju.
• Pojednostavljeni porezni tretman: Investitor ne mora sam imati posla s poreznim vlastima. Davatelj INR-a (banka ili broker) izračunava i plaća porez na sredstva prilikom isplate. Nema potrebe zasebno prijavljivati dividende ili primljenu dobit u godišnjoj poreznoj prijavi. To znači manje administracije i jednostavnije izvještavanje za investitora.
• Veća transparentnost i sigurnost: Sva ulaganja unutar INR-a prikupljena su na jednom namjenskom računu, što omogućuje lakši pregled portfelja. Dopuštene su samo utvrđene i regulirane vrste ulaganja (dionice, obveznice, ETF-ovi i fondovi na tržištima EU/EEA/OECD-a), što donosi dodatnu sigurnost u smislu likvidnosti i kontrole. Zbog ograničenih godišnjih doprinosa, INR također potiče discipliniranu i postupnu štednju tijekom duljeg razdoblja.
• Fleksibilnost dugoročne štednje: INR je pogodan za štednju za veće i dugoročne ciljeve (mirovina, nekretnine itd.). Iako je posvećen dugoročnoj štednji (porezno oslobođenje nakon 15 godina), investitor može u bilo kojem trenutku povući sredstva ili prenijeti račun drugom pružatelju usluga. Dok ne izvrši isplatu, novac mu ostaje dostupan bez ograničenja.

Ulaganje putem INR-a: Koji su financijski instrumenti dostupni?

Zakonodavstvo određuje u koje se financijske instrumente može ulagati putem INR trgovačkog računa. Dostupne su dionice, obveznice i trezorski zapisi izdani na reguliranim tržištima u EU/EGP/OECD-u. Osim toga, dopušteni su ETF-ovi (tržišni indeksi) i otvoreni investicijski fondovi (kolektivni investicijski fondovi za prenosive vrijednosne papire - UCITS), koji su namijenjeni širokom ulaganju.

Poseban slovenski podračun je vrlo važan. U ovom dijelu računa možete uložiti do 5000 € godišnje (uz 5000 € na glavnom računu) u slovenske instrumente (dionice slovenskih tvrtki, slovenske državne obveznice ili slovenski fondovi). Ova opcija dodatno potiče ulaganje u domaće vrijednosne papire. Međutim, ulaganja s prekomjernim rizikom ili bez nadzora su zabranjena, uključujući kriptovalute, izvedene financijske instrumente (CFD-ove, opcije, terminske ugovore), neregulirana ulaganja i vrijednosne papire izvan EU/EGP/OECD-a.

Troškovi, otvaranje i upravljanje INR-om račun

Troškovi održavanja INR računa razlikuju se ovisno o pružatelju usluga, ali su uvedeni s ciljem što veće transparentnosti i konkurentnosti. Otvaranje i održavanje računa je besplatno kod većine pružatelja usluga, na primjer, NLB neće naplaćivati nikakve mjesečne ili godišnje naknade za INR trgovački račun. Troškovi obično nastaju samo samim transakcijama (kupnja/prodaja). Oni se izračunavaju prema cjenicima pružatelja usluga, trenutno je poznat samo cjenik NLB-a (više u nastavku).

Investitor samo uplaćuje novac u INR. Prijenos postojećih ulaganja s drugih računa nije dopušten. Računom upravlja pružatelj usluga (banka ili brokerska kuća) nakon sklapanja ugovora, a svaka osoba može otvoriti samo jedan INR u svom životu. Pružatelj usluga zatim se brine o sveobuhvatnom pregledu stanja, vođenju evidencije, izračunu porezne osnovice i odbija porez 15-% prilikom isplate sredstava. Tijekom razdoblja mirovanja računa (ako investitor privremeno ne obavlja nikakve kupnje/prodaje), nema dodatnih naknada (na primjer, kod NLB-a postoji mogućnost zamrzavanja INR-a bez troškova). Općenito, pružatelji usluga bit će dužni javno objaviti svoje cjenike INR-a (u skladu s uputama Agencije za nadzor tržišta vrijednosnih papira), što omogućuje investitorima usporedbu troškova između različitih banaka i brokera.

Pružatelji INR-a u Sloveniji

Od ožujka 2026. INR će biti dostupan bankama i brokerskim društvima (i ovlaštenim upraviteljima fondova). Prvi pružatelji usluga koji su potvrdili uvođenje INR-a su slovenska banka NLB, OTP banka, BKS Bank i brokerska kuća Ilirika. Ostali će se pridružiti s vremenom (uglavnom univerzalne banke i investicijska društva), budući da svi pružatelji investicijskih usluga moraju dobiti posebnu dozvolu i biti registrirani u registru pružatelja INR-a pri Agenciji za tržište vrijednosnih papira (ATVP).

Cjenik NLB INR: besplatno upravljanje, smanjene naknade i sredstva

NLB će među prvima omogućiti otvaranje INR računa od početka proljeća 2026. Otvaranje i održavanje INR računa u NLB-u bit će besplatno, nema mjesečnih ni godišnjih naknada. Omogućeno je i online trgovanje putem INR-a. Nalozi se mogu podnijeti putem online banke ili mobilne aplikacije NLB Klik, uz proviziju od 0,3 % vrijednosti (min. 1 €).

Prva skupina troškova su troškovi održavanja stanja financijskih instrumenata. Oni se obračunavaju jednom godišnje za prethodnu godinu i vezani su uz prosječnu mjesečnu vrijednost portfelja. Za domaće financijske instrumente registrirane kod KDD-a naknada iznosi 0,0009 % prosječne vrijednosti portfelja mjesečno. Za strane financijske instrumente naknada je veća i iznosi 0,0050 % prosječne vrijednosti portfelja mjesečno. Bez obzira na izračun, minimalna naknada iznosi 9 eura godišnje. Važna iznimka je da se ova naknada ne obračunava za ulaganja u investicijske fondove tvrtke NLB Skladi.

Ulagači također moraju uzeti u obzir KDD naknadu za otvaranje (ili zatvaranje) računa od 1,35 €.

Sljedeći važan trošak je trgovanje. Prilikom osobnog ili telefonskog naloga, NLB naplaćuje 0,60 % vrijednosti transakcije, najmanje 15 eura. Prilikom elektroničkog trgovanja naknada iznosi 0,30 % vrijednosti transakcije, s minimalnim iznosom od 1 eura. U 2026. godini svi će klijenti ostvariti popust od 50-% na ovu naknadu. Prilikom kupnje ili prodaje udjela investicijskih fondova iz ponude NLB Fondova, ova se naknada ne naplaćuje. Posebno visoka naknada odnosi se na prisilne prodaje zbog ovrha ili otplate duga, gdje iznosi 1,50 % vrijednosti transakcije, s visokim minimalnim iznosima.

Ove naknade uvijek se nadopunjuju izravnim troškovima tržišta, burzi i skrbnika. Na domaćem tržištu to prvenstveno znači troškove KDD-a i Ljubljanske burze. Primjerice, Ljubljanska burza naplaćuje burzovne naknade kao postotak od vrijednosti transakcije s određenim minimalnim i maksimalnim iznosima, ovisno o vrsti instrumenta. Na inozemnim tržištima dodaju se troškovi partnera za izvršenje i lokalnih tržišta, koji mogu biti postotni ili fiksni i razlikuju se od zemlje do zemlje. Ti troškovi nisu pod kontrolom NLB-a i podložni su promjenama.

Prilikom namirenja transakcija na domaćem tržištu, NLB ne naplaćuje dodatnu naknadu za utržive instrumente, a za neutržive instrumente naplaćuje 0,10 % od vrijednosti transakcije, s rasponom od 20 do 1.000 eura. Za strana tržišta naknada iznosi 8 eura po transakciji. I ovdje se dodaju izravni troškovi namirenja koje naplaćuju KDD ili strani podskrbnici, često kao kombinaciju postotka i minimalnog fiksnog iznosa.

Prilikom prijenosa financijskih instrumenata s INR-a na drugi račun, NLB naplaćuje 0,10 % vrijednosti instrumenta, minimalno 20, a maksimalno 1000 eura. Međutim, postoji nekoliko važnih iznimaka. Prijenos drugom davatelju INR-a, prijenos tijekom mirovanja, prijenos na KDD račun za odricanje od plaćanja i prijenos nasljedniku su besplatni. Međutim, postoje manji operativni troškovi, kao što su 0,50 € za postupak, 10 € za otkazivanje i 1 € po danu za recikliranje naloga. Prijenosima se mogu dodati i izravni troškovi KDD-a ili stranih skrbnika.

U području poreza i korporativnih akcija, NLB ne naplaćuje naknadu za samo praćenje i provedbu korporativnih akcija. Međutim, naplaćuje 0,50 % od vrijednosti isplate za dividende, kupone ili dospjele obveznice, s rasponom od 1 do 10 eura. Primjena snižene porezne stope u inozemstvu i povrat inozemnog poreza košta 50 eura po pojedinačnoj uplati. Registracija za glavnu skupštinu na inozemnim tržištima košta 60 eura, a ostale korporativne akcije koštaju 10 eura. I ovdje mogu nastati dodatni izravni troškovi inozemnih depozitorija.

Od posebne je važnosti trošak podizanja sredstava s INR računa. Za svako podizanje, NLB naplaćuje 2 % od vrijednosti podizanja, s minimalnim iznosom od 5 eura i maksimalnim od 100 eura. Podizanjem se smatraju podizanja, isplate tijekom mirovanja, isplate nasljednicima ili isplate u ovršnim postupcima. Ovo je jedan od ključnih troškova koji utječe na konačnu profitabilnost ako korisnik često podiže sredstva.

Uz sve navedeno, postoje i izravni troškovi čuvanja na inozemnim tržištima, tzv. naknade za skladištenje. One se izračunavaju kao godišnji postotak vrijednosti portfelja i razlikuju se ovisno o zemlji. Na razvijenim tržištima mogu biti vrlo niske (na primjer, nekoliko stotinki postotka), ali na manje likvidnim tržištima mogu biti znatno veće. Ti troškovi u potpunosti ovise o globalnim i lokalnim čuvarima i nisu pod kontrolom NLB-a.

Korisnik će stoga platiti pohranu portfelja, naknade za trgovanje, troškove brokerskih i skrbničkih usluga, sve porezne i korporativne usluge te troškove isplata. Najveće troškove obično imaju vrlo aktivni investitori i oni koji često isplaćuju sredstva, dok je račun isplativiji za dugoročno, rjeđe trgovanje.

Cijeli cjenik NLB INR možete pogledati na https://www.nlb.si/osebno/varcevanja-in-nalozbe/inr.