INR-Scheine: Ist es für Sie besser, ein lokaler Patriot oder ein globaler Nomade zu sein?

Das zehnjährige Warten hat ein Ende. Individuelle Anlagekonten (INRs) sind jetzt bei mobilen Banken und Brokerhäusern verfügbar. Doch sobald sich die anfängliche Aufregung gelegt hat und ein Anleger seine 13-stellige Nummer – seine „finanzielle EMŠO“ – in Händen hält, stellt sich eine entscheidende Frage: Wie viel kostet mich das tatsächlich und welcher INR-Anbieter ist der richtige für mich?

Nicht jedes INR-Konto ist für jedes Budget geeignet. Während einige Anbieter um Kunden werben, die monatlich 100 Euro anlegen möchten, haben andere ihre Kostenstruktur an Kunden angepasst, die den gesetzlichen Einlagengrenzwert voll ausschöpfen.

Digitales EMŠO Ihres Geldes

Bevor wir uns mit den Kosten befassen, müssen wir die Funktionsweise verstehen. Die von Furs vergebene 13-stellige Kennung ist keine bloße bürokratische Willkür. Sie dient als Ihre persönliche Sicherheitsgarantie. Da das Gesetz nur ein aktives INR-Konto pro Person zulässt, verhindert diese Nummer, dass der Anleger sein Konto bei der NLB „vergesse“ und ein neues bei Ilirika eröffne.

Sobald Sie diese Nummer bei einem Anbieter aktivieren, sind Sie für mindestens 12 Monate an diesen gebunden, wenn Sie die kostenlose Rufnummernmitnahme nutzen möchten. Sollten Sie nach drei Monaten feststellen, dass Ihnen die App nicht zusagt, ist der Wechsel zu einem anderen Anbieter kostenpflichtig (sowohl finanziell als auch zeitlich, bis zu 30 Tage). Wählen Sie Ihren Anbieter sorgfältig, denn die 15-jährige Frist für die Steuerbefreiung beginnt mit dem Tag der Zuteilung dieser Nummer.

Im ersten Kalenderjahr beträgt die maximale Einzahlung 20.000 €. In den Folgejahren reduziert sich das Limit auf 5.000 € für das Basiskonto (universell, für globale oder slowenische Anlagen) und 5.000 € für ein spezielles Unterkonto für slowenische Wertpapiere (Krka, Petrol, NLB usw.). Sie können insgesamt maximal 150.000 € einzahlen. Alternativ können Sie jährlich 10.000 € ausschließlich in slowenische Wertpapiere investieren.

Einzahlungen auf das spezielle Unterkonto sind in der Regel erst möglich, wenn Sie im laufenden Jahr das Limit von 5.000 € auf dem Hauptunterkonto erreicht haben. Dies bedeutet, dass INR ein ausgewogenes Portfolio fördert, bei dem inländische Anlagen eine Aufwertung globaler Anlagen darstellen. Wenn Sie den vollen Betrag von 20.000 € nicht im ersten Jahr einzahlen, verlieren Sie diese Möglichkeit endgültig.

Hauptkosten für Geschäfte mit INR

Bei allen Banken/Brokern ist die Eröffnung eines INR-Kontos kostenlos, und es fallen keine regelmäßigen (monatlichen oder jährlichen) Verwaltungsgebühren an.

Für den Kauf/Verkauf von Wertpapieren auf einem INR-Konto gilt die übliche Brokergebühr. Die meisten Anbieter berechnen online eine Gebühr von ca. 0,30 % des Transaktionswerts. Aufgrund einmaliger Aktionen wird 2026 ein Rabatt von 50 % gewährt, d. h. ca. 0,15 % des Wertes. Bei kleineren Beträgen kann zusätzlich eine Mindestgebühr anfallen (z. B. berechnet die NLB mindestens 1 € für Online-Transaktionen und 15 € für traditionelle Transaktionen). Direkte Börsengebühren (Börsen- und KDD-Gebühren) können zu jeder Gebühr hinzukommen.

Die Verwaltung des Wertpapierbestands wird jährlich anhand des durchschnittlichen Portfoliowerts berechnet. Die Beträge sind sehr niedrig: Die NLB berechnet beispielsweise 0,0009 % pro Monat für inländische und 0,0050 % für ausländische Wertpapiere (was etwa 0,0108 % bzw. 0,06 % pro Jahr entspricht) mit Kosten von mindestens 9 € jährlich. Ilirika verfolgt einen ähnlichen Ansatz (0,0008 % pro Monat, mind. 8,40 €/Jahr), und die BKS berechnet 0,0010 % pro Monat (mind. 0,60 € pro Monat = 7,20 €/Jahr). Bei OTP richtet sich die Verwaltung nach Anlageklassen: Bis zu 10.000 € beträgt sie 9,12 € pro Jahr, bis zu 100.000 € 18,24 €, was prozentualen Gebühren in einem ähnlichen Bereich entspricht. Da die jährlichen Kosten so niedrig sind, haben sie für sie das größte Gewicht in langfristigen Portfolios, wo sie im Vergleich zu Transaktionen relevanter sind.

Bei Abhebungen von einem INR-Konto erheben die Anbieter Gebühren. Die NLB berechnet 2 % des Abhebungsbetrags (mind. 5 €, max. 100 €). Die OTP Bank erhebt eine Gebühr von 1,90 % (mind. 4 €, max. 120 €) für jede Abhebung von einem INR-Konto. Diese Gebühr sollte mit Vorsicht bezahlt werden, da sie bei größeren Abhebungen schnell mehrere hundert Euro erreichen kann. Bei der vollständigen Abhebung des Guthabens wird außerdem eine Gewinnsteuer von 15 % fällig (bei einer Abhebung vor Ablauf von 15 Jahren entfällt die Steuer nach 15 Jahren).

Im INR-Portfolio können zusätzlich Gebühren für Dividendenausschüttungen (z. B. 0,95 % für inländische Dividenden bei OTP), Währungsumrechnungskosten (z. B. 0,25–0,30 % für die EUR/USD-Umrechnung) und einmalige Kosten für die Übertragung von Finanzinstrumenten anfallen (die meisten Anbieter verzichten auf die Übertragung zu einem neuen Anbieter; für Auslandstransfers betragen diese in der Regel 0,1–0,5 %). Bei Nutzung eines Management-Services (JonatanMars, Generali) werden die Kosten in einer jährlichen Gebühr (bei JonatanMars 0,7 % Management + 0,2 % Depotgebühr + 10 % Performancegebühr) anstelle klassischer Handelsgebühren ausgewiesen.

Für einen noch transparenteren Überblick über alle Kosten siehe INR-Vergleich auf money-how.si.

Welcher Anlegertyp sind Sie?

Peter ist ein Kleinanleger

Peter ist ein junger Berufstätiger, der sich durch regelmäßige Einzahlungen ein sicheres Portfolio für den Ruhestand aufbauen möchte. Seine Strategie ist einfach: monatlich einen Beitrag leisten und einen global diversifizierten ETF kaufen.

• Einfügen: 300 € pro Monat (3.600 € pro Jahr).

Peter macht sich keine Sorgen um die jährlichen Limits (20.000 € oder 5.000 €), da er sie nicht erreicht. Sein größtes Problem sind die fixen Transaktionskosten.

Wenn Peter jeden Monat Aktien im Wert von 300 € von einem Anbieter kauft, der pro Transaktion mindestens 12 € berechnet, verliert er anfänglich 4 % an Wert.

Eine bessere Strategie wäre es für Peter, monatlich Geld in INR einzuzahlen (Einzahlungen sind kostenlos) und nur zweimal jährlich Einkäufe zu tätigen (jeweils 1.800 €). Dadurch reduzieren sich die Kommissionskosten auf weniger als 1 % pro Jahr.

Niko möchte alle Vorteile nutzen.

Niko verfügt über größere Ersparnisse und möchte die Steuervorteile des INR-Kontos voll ausschöpfen. Sein Ziel ist es, das Konto so schnell wie möglich bis zum gesetzlichen Höchstbetrag aufzufüllen.

• Jahr 1: Er zahlt die vollen 20.000 € ein. Diesen Betrag investiert er in globale ETFs (z. B. S&P 500 oder MSCI World).
• Jahr 2: Einzahlung 10.000 € (5.000 für den globalen Teil und 5.000 für den slowenischen Teil – z. B. Krka-Anteile).
• Ab dem 3. Schuljahr: Wiederholte Einlagen von jeweils 10.000 € bis zu einem Gesamtbetrag von 150.000 €.

Bei Einlagen in Höhe von 20.000 € werden die Transaktionskosten (z. B. 0,20 € pro %) vernachlässigbar (40 €), und die Verwahrung gewinnt an Bedeutung. Berechnet die Bank jährlich 0,15 € pro %, zahlt Niko bei einem Vermögen von 30.000 € jährlich 45 €.

Bei einer jährlichen Managementgebühr von 0,9 % (nach Ablauf von Rabatten, beispielsweise bei JonatanMars) würde Niko jährlich 270 € zahlen.

Bei größeren Beträgen ist die unabhängige Wertpapiervermittlung (NLB, OTP, Ilirika, BKS) deutlich günstiger, da der Anleger nach dem Kauf nur noch eine minimale Verwahrungsgebühr zahlt und nicht mehr die teure Verwaltung des gesamten Portfolios.

SZENARIO 1: Der Investor schöpft das gesamte INR-Limit aus.

• Erstes Jahr: 20.000 €
• jedes Folgejahr: 10.000 €
• Portfolio nach 5 Jahren: 60.000 €
• Portfolio nach 10 Jahren: 110.000 €
• Strategie: 4 Transaktionen pro Jahr (ETFs oder Aktien)

Kosten nach Anbieter (nach 5 Jahren)

Bei größeren Portfolios ergibt sich ein deutlicher Unterschied:

• unabhängiger Handel: etwa 0,1–0,3 %-Portfolio pro Jahr
• Verwaltetes Portfolio: etwa 0,8–1 %-Portfolio pro Jahr

SZENARIO 2: Der Investor investiert 300 € pro Monat

• monatliche Kaution: 300 €
• Jahresbeitrag: 3.600 €
• Portfolio nach 5 Jahren: 18.000 €
• Portfolio nach 10 Jahren: 36.000 €
• Transaktion: 1 ETF-Kauf pro Monat

Jährliche Kosten

Mit einer kleinen monatlichen Investition ist der Unterschied sogar noch größer:

• Ein aktiver Anleger mit einer ETF-Strategie kann zahlen 30–60 € pro Jahr
• Ein verwaltetes Portfolio kann kosten 3–5x mehr

Versteckte Kosten, die Anleger oft übersehen

Beim Vergleich von Anbietern konzentrieren sich Anleger in der Regel auf die Kaufgebühr, aber bei der INR handelt es sich um ein langfristiges Geschäft.

Beim Kauf von US-Aktien (in USD) berechnen die meisten slowenischen Banken einen Aufschlag von 0,5 bis 1,5 % auf den Wechselkurs. Für Peters 20.000 € bedeutet das Kosten von bis zu 300 €, die er auf seiner Abrechnung gar nicht sieht. Einige Anbieter berechnen einen festen Betrag (z. B. 2 €) für jede erhaltene Dividende. Bei zehn verschiedenen Unternehmen im Portfolio, die vierteljährlich Dividenden ausschütten, kostet das 80 € pro Jahr.

Hinzu kommen die Kosten für KDD und die Verwahrung im Ausland. Dies sind externe Kosten, die einige Anbieter in ihren Tarif einrechnen, während andere sie separat berechnen.

Lohnt es sich, 15 Jahre zu warten?

Der Hauptgrund für die Eröffnung eines INR-Kontos ist die Befreiung von der Kapitalertragssteuer und der Dividendensteuer nach 15 Jahren. Betrachten wir den Unterschied am Beispiel von Peter, der ab dem zweiten Jahr jährlich 10.000 € einzahlt und eine durchschnittliche Rendite von 7 % erzielt.

• Nach 15 Jahren in einem regulären KontoNiko müsste beim Verkauf 0 % Gewinnsteuer zahlen (nach der geltenden Gesetzgebung sinkt der Steuersatz nach 15 Jahren auf 0), müsste aber jedes Jahr 25 % Dividendensteuer zahlen.
• Nach 15 Jahren mit INRAlle Dividenden werden brutto reinvestiert. Durch diese Steuerstundung erwirtschaftet das Geld auf dem INR-Konto, das andernfalls vom Staat einbehalten würde, zusätzlich Zinsen. Langfristig kann dies zu einem um 10–15 % größeren Endportfolio führen.

Müssen Sie heute noch ein INR-Konto eröffnen?

INR-Konten haben den Wettbewerb gebracht, den wir in Slowenien lange gewünscht haben. Die Kosten sind gesunken und die Abläufe sind digitalisiert.

Als Kleinanleger brauchen Sie sich keine Gedanken über Limits zu machen. Nutzen Sie kostenlose Verwaltungsangebote von Anbietern und beginnen Sie mit kleinen, aber regelmäßigen Beträgen. Ihr größter Vorteil ist die Zeit.

Für größere Anleger gilt jedoch: Zögern Sie nicht zu lange. Da die Grenze von 20.000 € an das Kalenderjahr gebunden ist, zählt eine Einzahlung am 31. Dezember als Einzahlung am 1. Januar. Verpassen Sie den Jahresabschluss, ist die Möglichkeit, diese anfänglichen 20.000 € im INR-System anzulegen, endgültig verfallen.

Bevor Sie einen Vertrag unterzeichnen, fordern Sie vom Anbieter eine standardisierte Kostenaufstellung für einen Zeitraum von 15 Jahren an. Dieses Dokument ist von der Agentur für Investitionen und Finanzdienstleistungen vorgeschrieben und zeigt Ihnen schwarz auf weiß, wie viel Ihr Portfolio durch Gebühren über die gesamte Sparperiode verlieren wird.

Preisliste für INR-Konten aller Anbieter

• NLB
• BKS
• Illyricum
• OTP
• JonathanMars