La burbuja de la inteligencia artificial en China ha estallado.

Mientras los inversores globales especulan sobre si las acciones de IA están sobrevaloradas, el mercado chino ya ha sufrido una dolorosa corrección. El índice STAR 50, que incluye a las principales empresas de tecnología y semiconductores, ha perdido el 40% de su valor en menos de cuatro meses, lo que ha supuesto una pérdida de capitalización bursátil de unos 429.000 millones de euros.

El descenso no se limita a un puñado de empresas. El índice CSI 300, más amplio, que agrupa a las mayores empresas chinas, ha perdido alrededor del 20% desde su máximo de junio, poniendo fin a una racha alcista de casi dos años en los precios de las acciones.

El entusiasmo por la inteligencia artificial ha impulsado el interés en los fabricantes de chips, robótica y componentes ópticos en los últimos meses. Las valoraciones de muchas empresas han aumentado más rápido que sus ganancias reales. Ante las dudas sobre la demanda futura y las posibles nuevas restricciones en Estados Unidos, los inversores han comenzado a vender.

Las obligaciones fiscales y la incertidumbre sobre el acceso de los equipos chinos a los centros de datos extranjeros también aumentaron la presión. Reuters señala que, a pesar de la fuerte caída, el índice STAR 50 aún alcanza una valoración de aproximadamente 100 veces las ganancias anuales pasadas, mientras que el indicador comparable para el Nasdaq 100 ronda las 30.

Este descenso resulta desagradable para las autoridades chinas, que querían animar a los hogares a invertir sus ahorros en acciones a largo plazo y, de este modo, apoyar a las empresas tecnológicas nacionales.

La caída de la bolsa no implica necesariamente el colapso de la IA china. Significa, principalmente, que las expectativas de los inversores han superado con creces la capacidad de las empresas para convertir el crecimiento en beneficios.